上交所&深交所

新 股 上 市

2月10日-2月24日，上交所科創(chuàng)板有1家公司上市，科創(chuàng)板有2家公司上市；深交所無公司上市。

數(shù)據(jù)來源：公開信息；圖表制作：洞察IPO

1.林平發(fā)展：主要從事包裝用瓦楞紙、箱板紙產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是一家具有自主研發(fā)及創(chuàng)新能力的企業(yè)；經(jīng)過多年發(fā)展，公司已成長為集廢紙利用、熱電聯(lián)產(chǎn)、綠色造紙于一體的資源綜合利用企業(yè)。上市首日股價收漲55.57%，截至2月24日收報50.87元/股，較發(fā)行價37.88元/股漲34.29%，總市值約38億元。

2.電科藍天：主要從事電能源產(chǎn)品及系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務，擁有發(fā)電、儲能、控制和系統(tǒng)集成全套解決方案，產(chǎn)品應用領域實現(xiàn)深海（水下1公里）至深空（距地球2.25億公里）廣泛覆蓋。公司主營業(yè)務涵蓋宇航電源、特種電源、新能源應用及服務三大板塊。上市首日股價收漲596.30%，截至2月24日收報55.20元/股，較發(fā)行價9.47元/股漲482.89%，總市值約959億元。

3.易思維：專注于汽車制造機器視覺設備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，為汽車整車及零部件制造過程的各工藝環(huán)節(jié)提供機器視覺解決方案。上市首日股價收漲58.93%，截至2月24日收報75.31元/股，較發(fā)行價55.95元/股漲34.60%，總市值約75億元。

通過上市委員會審議會議

2月10日-2月24日，上交所有1家公司過會；深交所無公司過會。

數(shù)據(jù)來源：公開信息；圖表制作：洞察IPO

1. 盛合晶微：全球集成電路晶圓級先進封測企業(yè)，起步于先進的12英寸中段硅片加工，并進一步提供晶圓級封裝（WLP）和芯粒多芯片集成封裝等全流程的先進封測服務，致力于支持各類高性能芯片，尤其是圖形處理器（GPU）、中央處理器（CPU）、人工智能芯片等，通過超越摩爾定律（More than Moore）的異構集成方式，實現(xiàn)高算力、高帶寬、低功耗等的全面性能提升。

暫緩會議

2月10日-2月24日，上交所無公司被暫緩審議；深交所無公司被暫緩審議。

遞交上市申請

2月10日-2月24日，上交所無公司遞交上市申請；深交所無公司遞交上市申請。

終止上市審核

2月10日-2月24日，上交所無公司終止上市審核；深交所無公司終止上市審核。

港交所

新 股 上 市

2月10日-2月24日，港交所主板有5家公司上市。

數(shù)據(jù)來源：公開信息；圖表制作：洞察IPO

1.愛芯元智：人工智能「AI」推理系統(tǒng)芯片「SoC」的供應商，專注為邊緣計算與終端設備AI應用打造高性能感知與計算平臺。上市首日收平，截至2月24日收盤報30.040港元/股，與發(fā)行價28.20港元/股漲6.52%，總市值約177億港元。

2.樂欣戶外：全球釣魚裝備制造商。公司一直聚焦釣魚裝備，并建立了廣泛的產(chǎn)品組合，主要包括床椅及其他配件、包袋及帳篷。上市首日收漲102.29%，截至2月24日收盤報27.500港元/股，與發(fā)行價12.25港元/股漲124.49%，總市值約35億港元。

3.先導智能：智能裝備企業(yè)，為眾多新興產(chǎn)業(yè)提供智能裝備及解決方案。公司所交付的制造裝備及解決方案廣泛分布于鋰電池、光伏電池以及電腦、通信及消費電子產(chǎn)品(3C)制造、智能物流、制氫及燃料電池生產(chǎn)、汽車制造及激光精密加工等多元應用領域。上市首日收平，截至2月24日收盤報45.780港元/股，與發(fā)行價45.80港元/股跌0.04%，總市值約1007億港元。

4.海致科技：中國企業(yè)，專注于通過圖模融合技術開發(fā)Atlas圖譜解決方案及產(chǎn)業(yè)級智能體并提供產(chǎn)業(yè)級人工智能解決方案。上市首日收漲242.20%，截至2月24日收盤報122.100港元/股，與發(fā)行價27.06港元/股漲351.22%，總市值約489億港元。

5.沃爾核材：是全球最大的熱縮材料及通信電纜產(chǎn)品制造商之一。公司的主要業(yè)務包括：電子通信業(yè)務、電力傳輸業(yè)務及其他業(yè)務。上市首日收漲2.94%，截至2月24日收盤報21.000港元/股，與發(fā)行價20.09港元/股漲4.53%，總市值約419億港元。

新 股 招 股

2月10日-2月24日，港交所無公司新股招股。

通過上市聆訊

2月10日-2月24日，港交所主板有3家公司通過聆訊。

數(shù)據(jù)來源：公開信息；圖表制作：洞察IPO

1.美格智能：一家無線通信模組及解決方案提供商，以智能模組（尤其是高算力智能模組）為核心。公司的模組及解決方案廣泛應用于泛物聯(lián)網(wǎng)（「IoT」）、智能網(wǎng)聯(lián)車（「ICV」）及無線寬帶領域。

2.商米科技：全球商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)(BIoT)解決方案提供商。

3.埃斯頓：中國工業(yè)機器人企業(yè)。公司主要向從事汽車、工程機械及重工業(yè)以及鋰電池等多個制造領域的客戶提供工業(yè)機器人及智能制造系統(tǒng)及自動化核心部件及運動控制系統(tǒng)。

遞交上市申請

2月9日-2月24日，港交所有23家公司遞交主板上市申請，1家公司遞交GEM上市申請。

數(shù)據(jù)來源：公開信息；圖表制作：洞察IPO

1.維達力：全球化的聚焦界面增強技術及相關材料工程的科技公司，為消費電子、智能汽車及新興領域的全球客戶提供服務。

2.為恒智能：數(shù)智化工商業(yè)儲能解決方案的公司。

3.糖吉醫(yī)療：一家立足中國的醫(yī)療器械公司，專注于為代謝性疾病的治療及全周期管理提供創(chuàng)新解決方案。

4.熱聯(lián)集團：國內(nèi)全球化大宗商品產(chǎn)業(yè)服務商及交易商。

5.第零智能：中國企業(yè)AI智能體解決方案提供商。

6.ICS：一家快速增長的企業(yè)出海專業(yè)服務提供商，致力于助力中國企業(yè)海外拓展。

7.博納西亞：一家總部位于中國杭州的臨床合同研究組織「CRO」機構，致力于通過數(shù)字化賦能創(chuàng)新藥臨床研究。

8.京新藥業(yè)：A股上市公司。公司是一家以創(chuàng)新為驅動力的制藥集團，策略重點專注于中樞神經(jīng)系統(tǒng)疾病及心血管及腦血管疾病兩大核心疾病領域。

9.思源電氣：A股上市公司。公司是全球輸配電設備制造商及電力能源綜合解決方案提供商。

10.引航生物：以技術創(chuàng)新為驅動的合成生物學公司，致力于提供綠色可持續(xù)、高效生產(chǎn)且具備突出成本優(yōu)勢的生物基產(chǎn)品。

11.信立泰：A股上市公司。公司是中國心血管－腎臟－代謝「心腎代謝綜合征」疾病治療領域的公司。

12.維眸生物：一家聚焦眼科領域的生物科技企業(yè)。

13.軍信股份：A股上市公司。公司是一家提供廢物綜合處理及資源利用專業(yè)解決方案的公司，包括綠色環(huán)保能源項目的投資、管理及運營。

14.普萊醫(yī)藥：一家創(chuàng)新型抗菌肽「AMP」治療藥物公司。

15.易慕峰生物：一家全球創(chuàng)新型細胞治療公司。

16.海柔創(chuàng)新：倉儲自動化領域的全球企業(yè)，專注于揀選的自動化－揀選是倉庫中最為勞動密集及耗時的活動。

17.諾令生物：全球氣體心肺診療設備市場的公司，專注于一氧化氮吸入(iNO)療法的研發(fā)與商業(yè)化應用。

18.再惠：中國餐飲線上運營與營銷解決方案提供商。

19.宏業(yè)基：在華南地區(qū)提供巖土工程服務，擁有超過23年的巖土工程承接經(jīng)驗。

20.德蘭明海：以BLUETTI品牌經(jīng)營，為便攜儲能產(chǎn)品供應商和創(chuàng)新者。

21.哥瑞利：泛半導體行業(yè)智能制造軟件解決方案提供商，專注于為泛半導體行業(yè)所應用先進制造而量身定制的智能制造軟件解決方案的研發(fā)與商業(yè)化。

22.信得科技：中國動物保健企業(yè)，主要從事全系列動物保健及配套產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。

23.綠云軟件：中國住宿業(yè)數(shù)字化服務商。

24.和夏科技：一家汽車測試解決方案提供商。

維達力于2月9日披露招股書

擬登陸港交所主板

2月9日，維達力科技股份有限公司（簡稱：維達力）向港交所主板遞交招股書，保薦人為中金公司、德意志銀行。

維達力是全球化的聚焦界面增強技術及相關材料工程的科技公司，為消費電子、智能汽車及新興領域的全球客戶提供服務。

根據(jù)灼識咨詢的資料，以2024年收益計，公司為全球最大消費電子金屬組件PVD界面增強解決方案提供商，并位列全球消費電子玻璃組件PVD界面增強解決方案提供商前三名。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金維達力將用于支持公司在三個維度上的業(yè)務擴張：產(chǎn)品供應、生產(chǎn)能力以及管理及IT系統(tǒng)；支持公司持續(xù)的研發(fā)工作，并進一步鞏固公司在PVD界面增強方面的技術領先地位；拓展公司的全球布局，并更好地服務現(xiàn)有及潛在的全球客戶；及營運資金及一般企業(yè)用途。具體募資金額未披露。

財務數(shù)據(jù)方面，2023年至2024年，維達力分別實現(xiàn)收入34.81億元、51.99億元，年內(nèi)利潤分別為3.63億元、6.18億元。

2025年1-9月，維達力的營業(yè)收入由上年同期39.87億元變?yōu)?6.18億元，期內(nèi)利潤由上年同期5.10億元變?yōu)?.72億元。

維達力在招股書中披露的風險因素主要包括：公司有很大一部分收益來自少數(shù)主要客戶。倘若公司無法留住該等現(xiàn)有客戶或吸引新客戶，則公司的業(yè)務、財務狀況及經(jīng)營業(yè)績或會受到影響；可能無法持續(xù)使公司的解決方案與采用該等方案的產(chǎn)品升級迭代保持匹配；公司面臨外幣匯率波動的風險；總體經(jīng)濟狀況、消費者支出趨勢及消費者對公司解決方案的接納度，可能會對公司的增長及盈利能力造成影響等。

為恒智能于2月9日披露招股書

擬登陸港交所主板

2月9日，為恒智能科技股份有限公司（簡稱：為恒智能）向港交所主板遞交招股書，保薦人為華泰國際、招銀國際。

為恒智能是數(shù)智化工商業(yè)儲能解決方案的公司。憑借能源管理算法及全棧技術框架，公司為全球客戶提供卓越的儲能解決方案。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，截至2025年9月30日止九個月，公司在中國工商業(yè)900家鋰離子電池儲能系統(tǒng)集成商中，全球工商業(yè)儲能系統(tǒng)出貨量位列第八及在海外市場工商業(yè)儲能系統(tǒng)出貨量位列第三。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金為恒智能將用于擴大產(chǎn)能；提升產(chǎn)品開發(fā)及研發(fā)能力；擴展海外及國內(nèi)銷售網(wǎng)絡；提升資產(chǎn)運維及增值服務系統(tǒng)；及營運資金及其他一般企業(yè)用途。具體募資金額未披露。

財務數(shù)據(jù)方面，2023年至2024年，為恒智能分別實現(xiàn)收入2.67億元、2.68億元，年內(nèi)利潤分別為-1.54億元、-2.05億元。

2025年1-9月，為恒智能的營業(yè)收入由上年同期1.25億元變?yōu)?.76億元，期內(nèi)利潤由上年同期-1.65億元變?yōu)?4039.8萬元。

為恒智能在招股書中披露的風險因素主要包括：公司身處競爭激烈的市場，可能無法有效應對現(xiàn)有及新晉競爭者的挑戰(zhàn)；原材料及零部件的價格波動、供應不足或中斷可能對業(yè)務運營、財務狀況及未來前景產(chǎn)生不利影響；公司的業(yè)務依賴解決方案的市場需求，下游需求的任何放緩或減少均可能對公司造成不利影響等。

糖吉醫(yī)療于2月9日披露招股書

擬登陸港交所主板

2月9日，杭州糖吉醫(yī)療科技股份有限公司（簡稱：糖吉醫(yī)療）向港交所主板遞交招股書，保薦人為工銀國際、財通國際。

糖吉醫(yī)療是一家立足中國的醫(yī)療器械公司，專注于為代謝性疾病的治療及全周期管理提供創(chuàng)新解決方案。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金糖吉醫(yī)療將用于公司核心產(chǎn)品(GBS)之研發(fā)及商業(yè)化工作；公司關鍵產(chǎn)品(包括GBS-SH、GBS-DM及公司的胃內(nèi)球囊組合DIGB及RIGB)之研發(fā)及商業(yè)化工作；其他產(chǎn)品及在研產(chǎn)品之研發(fā)及商業(yè)化工作；營運資金及一般企業(yè)用途。具體募資金額未披露。

財務數(shù)據(jù)方面，2024年，糖吉醫(yī)療實現(xiàn)收入1270.9萬元，年內(nèi)利潤為-6595.7萬元。

2025年1-9月，糖吉醫(yī)療的營業(yè)收入由上年同期318.6萬元變?yōu)?086.3萬元，期內(nèi)利潤由上年同期-4638.3萬元變?yōu)?5494.2萬元。

糖吉醫(yī)療在招股書中披露的風險因素主要包括：公司的未來增長在很大程度上取決于公司的產(chǎn)品組合的成功開發(fā)。倘公司無法成功完成臨床開發(fā)、獲得監(jiān)管批準并實現(xiàn)在研產(chǎn)品商業(yè)化，或在此過程中遭遇重大延誤，公司的業(yè)務及財務前景將受到重大不利影響；用于治療肥胖和代謝性疾病的內(nèi)鏡下減重和代謝治療行業(yè)發(fā)展迅速。倘公司無法及時開發(fā)并推出具備市場競爭力的新產(chǎn)品，或未能成功擴展GBS適應證范圍并引入新規(guī)格，亦或未能及時開發(fā)并商業(yè)化任何其他產(chǎn)品或在研產(chǎn)品，則公司的產(chǎn)品可能面臨淘汰風險等。

熱聯(lián)集團于2月9日披露招股書

擬登陸港交所主板

2月9日，杭州熱聯(lián)集團股份有限公司（簡稱：熱聯(lián)集團）向港交所主板遞交招股書，保薦人為中金公司。

熱聯(lián)集團是國內(nèi)全球化大宗商品產(chǎn)業(yè)服務商及交易商。公司采購及銷售超過285種實物商品，包括黑色金屬及原材料、化工品類、有色金屬及其他品類。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，公司是中國第五大大宗商品產(chǎn)業(yè)服務商及交易商（按2024年貿(mào)易量計）；中國第四大鋼材類產(chǎn)業(yè)服務商及交易商，同時是中國第二大鋼材類出口產(chǎn)業(yè)服務商及交易商（按2024年貿(mào)易量計）；中國第三大鐵礦砂類產(chǎn)業(yè)服務商及交易商（按2024年貿(mào)易量計）；以及中國第三大橡膠類產(chǎn)業(yè)服務商及交易商（按2024年貿(mào)易量計）。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金熱聯(lián)集團將用于升級及擴展公司的物流網(wǎng)絡；潛在投資與收購機會；鞏固及擴大公司的大宗商品組合；提升公司的數(shù)字及信息技術能力；深化公司與上下游合作伙伴的合作；及營運資金及一般企業(yè)用途。具體募資金額未披露。

財務數(shù)據(jù)方面，2023年至2024年，熱聯(lián)集團分別實現(xiàn)收入2521.32億元、2706.30億元，年內(nèi)利潤分別為10.32億元、14.31億元。

2025年1-10月，熱聯(lián)集團的營業(yè)收入由上年同期2145.75億元變?yōu)?302.73億元，期內(nèi)利潤由上年同期8.27億元變?yōu)?1.72億元。

熱聯(lián)集團在招股書中披露的風險因素主要包括：公司的業(yè)務及運營屬資本密集型，倘無法維持充足的資本資源及流動資金，可能對公司的業(yè)務、經(jīng)營業(yè)績、財務狀況及增長前景造成重大不利影響；公司的貿(mào)易活動涉及持有大宗商品庫存，公司可能無法有效管理相關庫存風險；公司依賴特定關鍵人員，業(yè)務運營需持續(xù)吸引及挽留關鍵人員；公司面臨外匯匯率波動風險等。

第零智能于2月10日披露招股書

擬登陸港交所主板

2月10日，深圳第零智能科技股份有限公司（簡稱：第零智能）向港交所主板遞交招股書，保薦人為民銀資本。

第零智能是中國企業(yè)AI智能體解決方案提供商。公司致力于開發(fā)AI智能體解決方案，為客戶提升效率、擴展性及精準度。

根據(jù)弗若斯特沙利文，就2024年的收益而言，公司已躍居中國企業(yè)級AI智能體解決方案第五大供應商，市場份額為3.0%。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金第零智能將用于升級及進一步開發(fā)公司的BlackZero平臺及相關AI技術基礎設施；進一步開發(fā)公司特定領域的AI智能體解決方案；銷售、市場擴張及品牌建設；戰(zhàn)略性收購及投資；營運資金及一般企業(yè)用途。具體募資金額未披露。

財務數(shù)據(jù)方面，2023年至2024年，第零智能分別實現(xiàn)收入8648.4萬元、1.69億元，年內(nèi)利潤分別為2126.0萬元、3164.1萬元。

2025年1-9月，第零智能的營業(yè)收入由上年同期1.20億元變?yōu)?.85億元，期內(nèi)利潤由上年同期2477.2萬元變?yōu)?041.3萬元。

第零智能在招股書中披露的風險因素主要包括：公司所處的行業(yè)競爭激烈且發(fā)展迅速；由于公司的營運歷史有限，公司的過往經(jīng)營業(yè)績可能無法預示公司未來的表現(xiàn)；如果現(xiàn)有客戶不再向公司進行后續(xù)購買或與公司續(xù)簽合約，或者公司與最大客戶的關系受損或終止，公司的收入可能會下降，公司的經(jīng)營業(yè)績將受到不利影響；公司的資訊科技網(wǎng)絡及系統(tǒng)可能發(fā)生故障、意外系統(tǒng)故障、中斷、不足、安全漏洞或網(wǎng)絡攻擊等。

ICS于2月10日披露招股書

擬登陸港交所主板

2月10日，ICS Corporate Services Group Inc.（簡稱：ICS）向港交所主板遞交招股書，保薦人為農(nóng)銀國際。

ICS是一家快速增長的企業(yè)出海專業(yè)服務提供商，致力于助力中國企業(yè)海外拓展。公司主要為中國企業(yè)提供三大業(yè)務板塊的綜合企業(yè)專業(yè)服務：核心業(yè)務—企業(yè)服務；基金行政管理服務；及財務報告與稅務服務。

根據(jù)弗若斯特沙利文研究報告的資料，按2024年收入計，公司是中國企業(yè)出海專業(yè)服務行業(yè)最大的本地服務提供商，市場占有率達10.5%。同時，公司在全球所有中國企業(yè)出海專業(yè)服務提供商中，按2024年收入計排名第二，市場占有率相同。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金ICS將用于全面升級公司的IT基礎設施；通過有機增長戰(zhàn)略性地拓展公司的經(jīng)營地域；拓展服務項目，強化高價值收入流領域的服務能力；拓展客戶互動能力并提升品牌影響力；潛在的戰(zhàn)略收購；及營運資金及其他一般公司用途。具體募資金額未披露。

財務數(shù)據(jù)方面，2023年至2024年，ICS分別實現(xiàn)收入1.32億元、2.00億元，年內(nèi)利潤分別為3432.0萬元、6176.0萬元。

2025年1-9月，ICS的營業(yè)收入由上年同期1.42億元變?yōu)?.10億元，期內(nèi)利潤由上年同期3903.9萬元變?yōu)?594.0萬元。

ICS在招股書中披露的風險因素主要包括：公司的業(yè)務極易受到所在司法權區(qū)的宏觀經(jīng)濟、監(jiān)管及政治環(huán)境不利變動的影響；公司的國際業(yè)務涉及特殊風險；公司大部分的收益來自企業(yè)服務，倘未能就定期管理及續(xù)期服務成功爭取新客戶或挽留客戶，可能會對公司的業(yè)務及經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響；公司的未來增長取決于能否成功擴大基金行政管理服務、財務報告及稅務服務業(yè)務的規(guī)模，倘未能達成此目標，可能會限制公司的市場機會并對經(jīng)營業(yè)績造成不利影響等。

博納西亞于2月11日披露招股書

擬登陸港交所主板

2月11日，博納西亞（杭州）醫(yī)藥科技股份有限公司（簡稱：博納西亞）向港交所主板遞交招股書，保薦人為興證國際、工銀國際。

博納西亞是一家總部位于中國杭州的臨床合同研究組織「CRO」機構，致力于通過數(shù)字化賦能創(chuàng)新藥臨床研究。公司的核心業(yè)務是為國內(nèi)外制藥及生物技術公司提供臨床試驗技術服務，旨在加速化學藥物和生物制品的研發(fā)及商業(yè)化進程。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金博納西亞將用于推進多治療領域拓展及建設前沿治療領域的服務能力；推進全球化拓展及全球營運能力建設；落實公司的AI驅動戰(zhàn)略，涵蓋LLM、AI智能體的應用，以及廣東微臨的數(shù)字化解決方案的開發(fā)及其與公司現(xiàn)有數(shù)字化系統(tǒng)的整合；營運資金及其他一般企業(yè)用途。具體募資金額未披露。

財務數(shù)據(jù)方面，2023年至2024年，博納西亞分別實現(xiàn)收入3.71億元、3.40億元，年內(nèi)利潤分別為6241.2萬元、6729.1萬元。

2025年1-9月，博納西亞的營業(yè)收入由上年同期2.37億元變?yōu)?.45億元，期內(nèi)利潤由上年同期4456.2萬元變?yōu)?522.0萬元。

博納西亞在招股書中披露的風險因素主要包括：客戶對生物制藥研發(fā)服務的需求或支出下降可能對公司的業(yè)務、財務狀況、經(jīng)營業(yè)績及未來前景造成重大不利影響；公司的服務或產(chǎn)品的市場可能未能如預期般增長，或倘公司的客戶或潛在客戶可能未能采用公司的服務；公司的研發(fā)投資可能會減少公司的短期盈利能力且可能無法產(chǎn)生預期的結果；公司可能無法履行與客戶的合同，亦無法就合約負債履行相關義務，此舉可能對公司的業(yè)務及聲譽造成重大不利影響等。

京新藥業(yè)于2月11日披露招股書

擬登陸港交所主板

2月11日，浙江京新藥業(yè)股份有限公司（簡稱：京新藥業(yè)）向港交所主板遞交招股書，擬“A+H”，保薦人為中信證券。

京新藥業(yè)為A股上市公司，于2004年掛牌深交所。公司是一家以創(chuàng)新為驅動力的制藥集團，策略重點專注于兩大核心疾病領域：中樞神經(jīng)系統(tǒng)疾��；及心血管及腦血管疾病。公司的商業(yè)模式將已上市產(chǎn)品的商業(yè)化與產(chǎn)品管線的持續(xù)推進相結合。當前產(chǎn)品組合涵蓋藥物（包括仿制藥、創(chuàng)新藥物、中藥及生物制劑）；原料藥；及醫(yī)療設備。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金京新藥業(yè)將用于資助產(chǎn)品及在研藥物的研發(fā)活動；強化公司的營銷網(wǎng)絡及拓展關鍵治療領域的市場版圖；資助潛在收購、授權引進、技術引進及/或合作開發(fā)，以擴充公司的管線；及營運資金及其他一般企業(yè)用途。具體募資金額未披露。

財務數(shù)據(jù)方面，2023年至2024年，京新藥業(yè)分別實現(xiàn)收入39.99億元、41.59億元，年內(nèi)利潤分別為6.23億元、7.19億元。

2025年1-10月，京新藥業(yè)的營業(yè)收入由上年同期34.38億元變?yōu)?3.44億元，期內(nèi)利潤由上年同期5.58億元變?yōu)?.29億元。

京新藥業(yè)在招股書中披露的風險因素主要包括：公司的若干產(chǎn)品受到價格監(jiān)管或其他旨在降低醫(yī)療成本的政策規(guī)限。倘公司無法有效競爭，公司可能會失去市場占有率，公司的收入及盈利能力或會受到重大不利影響。公司在很大程度上依賴公司上市產(chǎn)品的銷售。倘公司無法維持或擴展有效的產(chǎn)品分銷網(wǎng)絡，或倘公司未能進一步擴展公司的分銷渠道，公司的業(yè)務及相關產(chǎn)品的銷售可能會受到不利影響等。

思源電氣于2月11日披露招股書

擬登陸港交所主板

2月11日，思源電氣股份有限公司（簡稱：思源電氣）向港交所主板遞交招股書，擬“A+H”，保薦人為中信證券。

思源電氣為A股上市公司，于2004年掛牌深交所。公司是全球輸配電設備制造商及電力能源綜合解決方案提供商。專注于輸配電設備及其核心元件的研發(fā)、設計、制造與銷售，并提供相關工程總承包及全生命周期服務。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2024年中國輸配電及控制設備市場收入計，公司在國際企業(yè)中排名第八、在國內(nèi)企業(yè)中排名第五及在國內(nèi)民營企業(yè)中排名第三，市場份額為3.5%。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金思源電氣將用于擴大公司的產(chǎn)能及提升公司的生產(chǎn)能力；進一步加強公司的研發(fā)及實驗能力；構建全球化服務網(wǎng)絡及推進市場開發(fā)活動；提升公司整體數(shù)字化轉型及智能化升級舉措；全球戰(zhàn)略投資及收購；及營運資金及一般企業(yè)用途。具體募資金額未披露。

財務數(shù)據(jù)方面，2023年至2024年，思源電氣分別實現(xiàn)收入124.60億元、154.58億元，年內(nèi)利潤分別為16.09億元、20.85億元。

2025年1-9月，思源電氣的營業(yè)收入由上年同期104.07億元變?yōu)?38.27億元，期內(nèi)利潤由上年同期15.19億元變?yōu)?2.71億元。

思源電氣在招股書中披露的風險因素主要包括：公司的業(yè)務依賴于多個下游行業(yè)；公司在所營運的行業(yè)面臨激烈競爭；維持公司的品牌形象對公司的成功至關重要，若無法做到可能會嚴重損害公司的聲譽及品牌，從而對公司的業(yè)務、財務狀況及經(jīng)營業(yè)績造成不利影響；公司主要通過投標取得業(yè)務。由于行業(yè)競爭加劇，公司可能無法獲得充足訂單，從而可能導致公司的業(yè)務收入減少等。

引航生物于2月12日披露招股書

擬登陸港交所主板

2月12日，蘇州引航生物科技股份有限公司（簡稱：引航生物）向港交所主板遞交招股書，保薦人為華泰國際。

引航生物是以技術創(chuàng)新為驅動的合成生物學企業(yè)，致力于提供綠色可持續(xù)、高效生產(chǎn)且具備突出成本優(yōu)勢的生物基產(chǎn)品。

就原料藥及中間體而言，根據(jù)灼識咨詢，自2025年實現(xiàn)氟苯尼考的規(guī)�；�生產(chǎn)后，以截至2025年9月30日止九個月的收入計，公司于同期的市場份額為24.5%，位居全球氟苯尼考行業(yè)第二位，以及以截至2025年9月30日止九個月的收入（包括內(nèi)部及外部銷售）計算，公司的D-乙酯市場份額44.5%，位居全球D-乙酯行業(yè)排名第一。在營養(yǎng)品領域，根據(jù)灼識咨詢，以截至2025年9月30日止九個月的收入計，公司的NMN市場份額為11.4%，位居全球NMN行業(yè)第二位。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金引航生物將用于提升公司合成生物學技術的創(chuàng)新研發(fā)能力；公司新產(chǎn)品的產(chǎn)線建設及自動化生產(chǎn)系統(tǒng)的升級；營運資金及一般公司用途。具體募資金額未披露。

財務數(shù)據(jù)方面，2023年至2024年，引航生物分別實現(xiàn)收入2.98億元、3.45億元，年內(nèi)利潤分別為-1.47億元、-2.54億元。

2025年1-9月，引航生物的營業(yè)收入由上年同期2.49億元變?yōu)?.80億元，期內(nèi)利潤由上年同期-1.73億元變?yōu)?1.29億元。

引航生物在招股書中披露的風險因素主要包括：公司的產(chǎn)品組合相對集中。公司主要產(chǎn)品的市場價格出現(xiàn)大幅波動或市場環(huán)境發(fā)生不利變化，可能會對公司的收益及整體盈利能力造成重大不利影響。行業(yè)和終端市場需求的快速變化要求公司不斷開發(fā)和創(chuàng)新新產(chǎn)品。未能預測或適應不斷變化的行業(yè)趨勢可能會對公司的市場地位及盈利能力產(chǎn)生不利影響。公司所處的行業(yè)競爭激烈等。

信立泰于2月12日披露招股書

擬登陸港交所主板

2月12日，深圳信立泰藥業(yè)股份有限公司（簡稱：信立泰）向港交所主板遞交招股書，擬“A+H”，保薦人為高盛、花旗、中信證券。

信立泰為A股上市公司，于2009年掛牌深交所。公司是中國心血管－腎臟－代謝「心腎代謝綜合征」疾病治療領域的公司。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，2024年公司是按收入規(guī)模計中國心血管創(chuàng)新藥領域第二大的制藥企業(yè)。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金信立泰將用于公司創(chuàng)新藥物的研發(fā)；潛在全球合作及戰(zhàn)略投資；公司的營銷網(wǎng)絡擴張及學術推廣；提升公司的生產(chǎn)能力；及營運資金及其他一般企業(yè)用途。具體募資金額未披露。

財務數(shù)據(jù)方面，2023年至2024年，信立泰分別實現(xiàn)收入33.65億元、40.12億元，年內(nèi)利潤分別為5.81億元、6.05億元。

2025年1-9月，信立泰的營業(yè)收入由上年同期30.01億元變?yōu)?2.41億元，期內(nèi)利潤由上年同期5.12億元變?yōu)?.91億元。

信立泰在招股書中披露的風險因素主要包括：公司的業(yè)務及前景在很大程度上取決于公司現(xiàn)有產(chǎn)品及候選產(chǎn)品的成功。國家藥監(jiān)局、美國FDA及其他同類監(jiān)管機構對公司候選產(chǎn)品的審批流程較長且結果不可預測。公司醫(yī)藥產(chǎn)品的銷量和價格水平下降可能會對公司的收入和盈利能力造成不利影響。公司在競爭高度激烈的環(huán)境中營運，公司可能無法與現(xiàn)有及未來的競爭對手有效競爭，這可能會對公司的收入及盈利能力造成不利影響等。

維眸生物于2月13日披露招股書

擬登陸港交所主板

2月13日，維眸生物科技（浙江）股份有限公司（簡稱：維眸生物）向港交所主板遞交招股書，保薦人為中金公司。

維眸生物是一家聚焦眼科領域的生物科技企業(yè)，致力于成為創(chuàng)新眼科療法研發(fā)與商業(yè)化領域的全球領軍企業(yè)。公司擁有兩款核心產(chǎn)品VVN461（高劑量）及VVN001。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金維眸生物將用于核心產(chǎn)品VVN461（高劑量）的開發(fā)；VVN001的臨床開發(fā)及注冊；其他候選產(chǎn)品的開發(fā)及注冊；組建內(nèi)部商業(yè)化團隊及營銷活動；及營運資金及其他一般企業(yè)用途。具體募資金額未披露。

財務數(shù)據(jù)方面，2024年，維眸生物未有產(chǎn)品實現(xiàn)商業(yè)化，年內(nèi)利潤為-2.02億元。

2025年1-9月，維眸生物期內(nèi)利潤由上年同期-1.48億元變?yōu)?1.31億元。

維眸生物在招股書中披露的風險因素主要包括：公司很大程度上依賴候選藥物的成功，公司的所有候選藥物均處于臨床前或臨床開發(fā)階段。公司的候選藥物在上市后將面臨激烈競爭，可能無法有效對抗競爭對手。公司的候選藥物的臨床開發(fā)是一個漫長且耗資高昂而結果不確定的過程，且臨床前研究及臨床試驗的結果未必可作為最終結果的指標。公司過往產(chǎn)生虧損凈額，且于可見未來可能繼續(xù)經(jīng)歷虧損凈額等。

軍信股份于2月13日披露招股書

擬登陸港交所主板

2月13日，湖南軍信環(huán)保股份有限公司（簡稱：軍信股份）向港交所主板遞交招股書，擬“A+H”，保薦人為中金公司、中信證券。

軍信股份為A股上市公司，于2022年掛牌深交所。公司是一家提供廢物綜合處理及資源利用專業(yè)解決方案的公司，包括綠色環(huán)保能源項目的投資、管理及運營。公司的核心業(yè)務包括垃圾清潔焚燒發(fā)電；多種廢物的綜合處理（包括污泥、污水及滲濾液、飛灰及其他）；生活垃圾的中轉處理、壓縮及轉運；及餐廚垃圾的收集、無害化處理及資源化利用。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金軍信股份將用于公司日后的綠色能源及環(huán)保服務項目；支持公司的技術創(chuàng)新舉措；及一般公司用途，包括營運資金需求。具體募資金額未披露。

財務數(shù)據(jù)方面，2022年至2024年，軍信股份分別實現(xiàn)收入15.48億元、18.37億元、24.11億元，年內(nèi)利潤分別為5.87億元、6.53億元、6.86億元。

2025年1-9月，軍信股份的營業(yè)收入由上年同期17.40億元變?yōu)?1.15億元，期內(nèi)利潤由上年同期5.11億元變?yōu)?.25億元。

軍信股份在招股書中披露的風險因素主要包括：公司的運營受公司開展業(yè)務所在國家政府的環(huán)保與能源政策、法律及法規(guī)的影響；未能取得、換發(fā)或保有相關牌照、許可證或批文可能影響公司的業(yè)務；公司的運營可能受到當?shù)兀ㄓ绕涫呛�南省）的政策、事件及�?jīng)濟狀況的影響；倘公司目前享有的優(yōu)惠稅務待遇發(fā)生任何變更或中止，將導致稅務支出增加；及(v)受服務特許經(jīng)營安排會計處理的影響，公司的業(yè)績可能出現(xiàn)波動等。

軍信股份曾于2025年8月向港交所遞交上市申請，現(xiàn)已失效，此次為二次遞表港交所。

普萊醫(yī)藥于2月13日披露招股書

擬登陸港交所主板

2月13日，普萊醫(yī)藥(江蘇)股份有限公司（簡稱：普萊醫(yī)藥）向港交所主板遞交招股書，保薦人為中信證券。

普萊醫(yī)藥是一家創(chuàng)新型抗菌肽「AMP」治療藥物公司，秉持「以科技創(chuàng)新服務人類健康」的理念。公司專注于四個核心治療領域，即抗感染、代謝疾病、腫瘤及自身免疫疾病，致力于通過公司的專有突破性技術及候選藥物解決全球重大未被滿足的健康需求。截至2026年2月4日，公司有九種候選藥物，包括一種核心產(chǎn)品（即PL-5）及兩種主要產(chǎn)品（即PL-3301及PL-18）。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金普萊醫(yī)藥將用于公司核心產(chǎn)品的研究及開發(fā)；資助公司主要產(chǎn)品PL-3301及PL-18的臨床試驗研究；資助PLMD-333的臨床試驗研究；公司其他臨床前候選藥物的研究及開發(fā)；公司技術平臺的升級及迭代；符合公司增長策略的潛在戰(zhàn)略收購、投資或合作；產(chǎn)品商業(yè)化及營銷網(wǎng)絡開發(fā)；及營運資金及其他一般企業(yè)用途。具體募資金額未披露。

財務數(shù)據(jù)方面，2024年，普萊醫(yī)藥實現(xiàn)收入519.4萬元，年內(nèi)利潤為-1.58億元。

2025年1-9月，普萊醫(yī)藥的營業(yè)收入由上年同期449.3萬元變?yōu)?96.0萬元，期內(nèi)利潤由上年同期-1.22億元變?yōu)?1.01億元。

普萊醫(yī)藥在招股書中披露的風險因素主要包括：公司的未來增長主要依賴公司藥物組合的實力及公司候選藥物的成功開發(fā)；鑒于公司的營銷及銷售經(jīng)驗有限，公司依賴內(nèi)部營銷團隊及第三方分銷商推廣公司的藥物，倘公司未能加強公司的銷售及分銷能力，則可能對公司的收入及營運產(chǎn)生負面影響；公司依賴第三方（例如SMO、CRO或合作伙伴）進行臨床試驗及營銷活動等。

易慕峰生物于2月13日披露招股書

擬登陸港交所主板

2月13日，深圳易慕峰生物科技股份有限公司（簡稱：易慕峰生物）向港交所主板遞交招股書，保薦人為華泰國際。

易慕峰生物是一家全球創(chuàng)新型細胞治療公司。公司的核心產(chǎn)品(IMC002)為潛在同類最佳的抗CLDN18.2 CAR-T細胞療法候選方案，該療法系臨床進度位列全球第二的實體瘤CAR-T細胞療法候選方案，目前正處于關鍵臨床（III期臨床試驗）階段。公司亦擁有潛在同類首創(chuàng)的治療實體瘤的臨床階段（I/IIa期）抗EpCAMCAR-T細胞療法候選方案(IMC001)以及預期具有顯著成本優(yōu)勢的體外CAR-T的專有生產(chǎn)工藝。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金易慕峰生物將用于推進核心產(chǎn)品IMC002的開發(fā)及商業(yè)化；推進體內(nèi)CAR-T平臺及候選產(chǎn)品的開發(fā)，包括但不限于IMV101、IMV102及IMV103；推進其他候選產(chǎn)品的開發(fā)，包括但不限于IMC001；營運資金及其他一般公司用途。具體募資金額未披露。

財務數(shù)據(jù)方面，2024年，易慕峰生物未有產(chǎn)品實現(xiàn)商業(yè)化，年內(nèi)利潤為-7131.2萬元。

2025年1-9月，易慕峰生物期內(nèi)利潤由上年同期-5136.3萬元變?yōu)?6587.7萬元。

易慕峰生物在招股書中披露的風險因素主要包括：倘公司無法成功完成臨床開發(fā)、獲得監(jiān)管批準及/或將產(chǎn)品組合（包括核心產(chǎn)品）商業(yè)化，或倘公司在上述任何環(huán)節(jié)遭遇延誤，公司的業(yè)務、財務狀況、經(jīng)營業(yè)績及前景將受到重大不利影響。生物制藥產(chǎn)品的臨床開發(fā)過程漫長、艱難且成本高昂，其結果充滿不確定性，而前期臨床研究及試驗的結果未必能夠預示未來的試驗結果。倘公司未能獲得或延遲獲得所需監(jiān)管批準，公司的業(yè)務將嚴重受損等。

海柔創(chuàng)新于2月13日披露招股書

擬登陸港交所主板

2月13日，深圳市海柔創(chuàng)新智能科技集團股份有限公司（簡稱：海柔創(chuàng)新）向港交所主板遞交招股書，保薦人為高盛、中信證券。

海柔創(chuàng)新是倉儲自動化領域的全球企業(yè)，專注于揀選的自動化－揀選是倉庫中最為勞動密集及耗時的活動。公司發(fā)明了一體化自動化箱式倉儲機器人(ACR)解決方案，用于自動揀選以及搬運倉庫中的個別貨箱。

根據(jù)灼識咨詢的資料，于2024年，公司是全球最大的ACR解決方案提供商，按收入及出貨量計，公司的市場份額超過30%。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金海柔創(chuàng)新將用于提升公司的技術能力及加速升級公司的ACR解決方案、軟件及算法以及新一代技術棧；擴大公司的全球制造業(yè)務，并加強公司供應鏈系統(tǒng)的韌性、可擴展性和質量一致性；加強公司的全球商業(yè)觸達范圍及服務能力；加強公司的全球人才基礎及組織能力；及營運資金及其他一般公司用途。具體募資金額未披露。

財務數(shù)據(jù)方面，2023年至2024年，海柔創(chuàng)新分別實現(xiàn)收入8.07億元、13.60億元，年內(nèi)利潤分別為-10.09億元、-12.56億元。

2025年1-9月，海柔創(chuàng)新的營業(yè)收入由上年同期9.31億元變?yōu)?2.63億元，期內(nèi)利潤由上年同期-9.85億元變?yōu)?5.89億元。

海柔創(chuàng)新在招股書中披露的風險因素主要包括：未能有效應對整體倉儲自動化行業(yè)（尤其是ACR解決方案行業(yè)）不斷發(fā)展的技術及市場動態(tài)，公司的業(yè)務、財務狀況、經(jīng)營業(yè)績及前景可能受到重大不利影響；ACR解決方案行業(yè)受宏觀經(jīng)濟、地緣政治及供應鏈因素影響；公司可能無法跟上ACR行業(yè)快速的技術變革及不斷變化的客戶要求，公司領先的市場地位可能會被削弱；無法確定對ACR解決方案的需求將以足以支持公司增長的速度或規(guī)模增加，或行業(yè)趨勢及客戶采用將以有利于公司的方式發(fā)展等。

諾令生物于2月13日披露招股書

擬登陸港交所主板

2月13日，南京諾令生物科技股份有限公司（簡稱：諾令生物）向港交所主板遞交招股書，保薦人為建銀國際。

諾令生物是全球氣體心肺診療設備市場的公司，專注于一氧化氮吸入(iNO)療法的研發(fā)與商業(yè)化應用。截至2026年2月5日，公司擁有5款已獲批產(chǎn)品及4款在研候選產(chǎn)品，涵蓋心肺診療領域的重癥監(jiān)護、病房、門診及居家疾病管理，包括三大產(chǎn)品線：iNO療法；心肺循環(huán)支持；及呼氣診斷。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，公司是全球少數(shù)能夠實現(xiàn)NO全鏈路技術自主可控的企業(yè)之一，也是全球唯一覆蓋NO治療與診斷應用全面產(chǎn)品線的企業(yè)。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金諾令生物將用于進一步開發(fā)及注冊公司的核心產(chǎn)品iNOwill；針對不同護理場景的其他產(chǎn)品及候選產(chǎn)品的開發(fā)及注冊；加強公司的國內(nèi)外商業(yè)化能力；升級公司的研發(fā)基礎設施及產(chǎn)品線自動化；營運資金、業(yè)務發(fā)展及一般公司用途。具體募資金額未披露。

財務數(shù)據(jù)方面，2024年，諾令生物實現(xiàn)收入4554.7萬元，年內(nèi)利潤為-8624.6萬元。

2025年1-9月，諾令生物的營業(yè)收入由上年同期3539.4萬元變?yōu)?156.5萬元，期內(nèi)利潤由上年同期-5996.7萬元變?yōu)?6780.9萬元。

諾令生物在招股書中披露的風險因素主要包括：倘公司未能成功開發(fā)針對新適應癥的產(chǎn)品或在新司法管轄區(qū)商業(yè)化公司的產(chǎn)品、開發(fā)及商業(yè)化公司的候選產(chǎn)品或在開展上述舉措時出現(xiàn)重大延誤，公司的業(yè)務將受到重大損害；公司面對激烈的競爭及急劇的市場轉變，而公司的競爭對手或比公司更早或更成功地發(fā)現(xiàn)、開發(fā)或商業(yè)化競爭產(chǎn)品，或更快及有效地應對及適應市場轉變等。

再惠于2月13日披露招股書

擬登陸港交所主板

2月13日，Zaihui Inc.（簡稱：再惠）向港交所主板遞交招股書，保薦人為海通國際。

再惠是中國餐飲線上運營與營銷解決方案提供商。公司的全棧模式將策略與執(zhí)行無縫整合，提供覆蓋門店診斷、自動化運營建議及精準流量獲取的全方位解決方案。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金再惠將用于技術研發(fā)；拓展客戶；優(yōu)化解決方案與服務；海外擴張；營運資金及一般公司用途。具體募資金額未披露。

財務數(shù)據(jù)方面，2023年至2024年，再惠分別實現(xiàn)收入3.79億元、4.95億元，年內(nèi)利潤分別為-4.46億元、-2.35億元。

2025年1-9月，再惠的營業(yè)收入由上年同期3.57億元變?yōu)?.49億元，期內(nèi)利潤由上年同期-2.40億元變?yōu)?7057.5萬元。

再惠在招股書中披露的風險因素主要包括：公司的業(yè)務及前景在很大程度上依賴于中國的餐飲和本地商戶服務行業(yè)；公司的增長可能無法持續(xù)，且取決于公司吸引新客戶、留住現(xiàn)有客戶以及提升對新老客戶銷售額的能力；消費者在數(shù)字發(fā)現(xiàn)和在線平臺方面的行為或偏好變化可能會對公司的業(yè)務產(chǎn)生不利影響；公司所處的經(jīng)營市場競爭激烈，可能無法與當前和未來的競爭對手進行有效競爭等。

宏業(yè)基于2月15日披露招股書

擬登陸港交所主板

2月15日，深圳宏業(yè)基巖土科技股份有限公司（簡稱：宏業(yè)基）向港交所主板遞交招股書，保薦人為光銀國際。

宏業(yè)基在華南地區(qū)提供巖土工程服務，自2002年以來擁有超過23年的巖土工程承接經(jīng)驗。公司主要專注于提供巖土工程服務，包括樁基礎工程；基坑工程；及樁基礎與基坑支護混合工程。公司亦提供其他服務，包括巖土工程新材料及氣能破巖技術及其他施工項目。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金宏業(yè)基將用于支付公司潛在項目的前期開支；提升研發(fā)能力；更換部分現(xiàn)有旋挖機；償還部分計息銀行借款；及營運資金及用于一般公司用途。具體募資金額未披露。

財務數(shù)據(jù)方面，2022年至2024年，宏業(yè)基分別實現(xiàn)收入12.28億元、11.12億元、10.11億元，年內(nèi)利潤分別為4747.8萬元、5667.6萬元、7567.1萬元。

2025年1-9月，宏業(yè)基的營業(yè)收入由上年同期7.95億元變?yōu)?.80億元，期內(nèi)利潤由上年同期5854.7萬元變?yōu)?098.6萬元。

宏業(yè)基在招股書中披露的風險因素主要包括：公司的業(yè)務及未來增長取決于中國（特別是華南地區(qū)）的宏觀經(jīng)濟狀況，以及公司無法控制的市場對公司服務的需求變化及有關建筑市場的政府政策及法規(guī)的更新或修訂；倘公司的客戶延遲付款或無法結清賬款，公司的業(yè)務運營、營運資金及現(xiàn)金流量狀況可能會受到不利影響；公司面臨與貿(mào)易應收款項及應收票據(jù)以及合約資產(chǎn)可收回性相關的信貸風險；及倘公司未能維持與五大客戶的關系，公司對五大客戶的依賴可能會對公司的財務狀況、經(jīng)營業(yè)績及前景造成重大不利影響等。

宏業(yè)基曾于2023年3月深交所主板IPO獲受理，同年8月過會，并于2023年12月提交注冊，不過，2025年1月，公司主承銷商主動要求撤回注冊申請文件，公司當次IPO終止。

2025年4月，宏業(yè)基向港交所遞交上市申請，現(xiàn)已失效，此次為二次遞表港交所。

德蘭明海于2月15日披露招股書

擬登陸港交所主板

2月15日，深圳市德蘭明海新能源股份有限公司（簡稱：德蘭明海）向港交所主板遞交招股書，保薦人為清科資本。

德蘭明海以BLUETTI品牌經(jīng)營，為便攜儲能產(chǎn)品供應商和創(chuàng)新者。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，公司以收入占比(6.6%)及出貨量占比(7.5%)計算在全球位居第四。截至2025年12月31日，公司在全球累計出貨超過3.5百萬臺儲能產(chǎn)品。

根據(jù)胡潤研究院發(fā)布的《2023全球獨角獸榜單》，德蘭明海以10.4億美元估值位列榜單第292位。

自2020年起完成多輪融資，主要投資者包括中鋁資本、源碼資本、達晨財智等。其中最近的一次增資是2023年3月，彼時公司估值已達82.32億元。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金德蘭明海將用于產(chǎn)品開發(fā)；提升研發(fā)能力及人才招聘；全球品牌建設及擴展銷售與服務網(wǎng)絡；生產(chǎn)設施的資本開支及設備；升級數(shù)字化營運管理；及營運資金及一般公司用途。具體募資金額未披露。

財務數(shù)據(jù)方面，2023年至2024年，德蘭明海分別實現(xiàn)收入17.77億元、21.74億元，年內(nèi)利潤分別為-1.84億元、-4662.4萬元。

2025年1-9月，德蘭明海的營業(yè)收入由上年同期15.21億元變?yōu)?5.72億元，期內(nèi)利潤由上年同期-3501.9萬元變?yōu)?2985.2萬元。

德蘭明海在招股書中披露的風險因素主要包括：公司所處的行業(yè)競爭激烈。倘公司無法吸引新客戶或挽留現(xiàn)有客戶，公司的業(yè)務、財務狀況及營運業(yè)績將受到不利影響。線上渠道提供的服務或公司與線上渠道合作伙伴的安排中斷，可對公司的業(yè)務造成不利影響。公司的國際業(yè)務及擴展策略使公司面臨額外風險。倘公司未能持續(xù)打造并維護具有高認知度的品牌，或在此過程中投入過多費用卻未達預期效益，則公司的聲譽、業(yè)務、財務狀況及營運業(yè)績可能受損等。

德蘭明海曾于2023年簽署輔導協(xié)議擬在A股上市，后于2025年終止輔導。

哥瑞利于2月15日披露招股書

擬登陸港交所主板

2月15日，上海哥瑞利軟件股份有限公司（簡稱：哥瑞利）向港交所主板遞交招股書，保薦人為國泰君安國際、民銀資本。

哥瑞利是泛半導體行業(yè)智能制造軟件解決方案提供商，專注于為泛半導體行業(yè)所應用先進制造而量身定制的智能制造軟件解決方案的研發(fā)與商業(yè)化。自成立以來，公司戰(zhàn)略聚焦半導體行業(yè)，運用人工智能、大數(shù)據(jù)及自動化等新技術，通過自主研發(fā)，提供場景驅動的全棧智能制造軟件解決方案。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按智能制造軟件解決方案產(chǎn)生的收入計，于2024年，公司在中國泛半導體智能制造軟件市場的國內(nèi)泛半導體智能制造軟件解決方案提供商中排名首位。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金哥瑞利將用于持續(xù)提升公司的研發(fā)能力和解決方案供應；選擇性地尋求國內(nèi)外戰(zhàn)略聯(lián)盟、投資、并購機會；通過以下方式提升公司的商業(yè)化能力：擴展國內(nèi)外銷售與服務網(wǎng)絡，以及提升客戶服務質量以維持并深化現(xiàn)有客戶關系；及營運資金及一般企業(yè)用途。具體募資金額未披露。

財務數(shù)據(jù)方面，2022年至2024年，哥瑞利分別實現(xiàn)收入1.11億元、1.65億元、2.49億元，年內(nèi)利潤分別為-8688.0萬元、-1.27億元、-1.03億元。

2025年1-4月，哥瑞利的營業(yè)收入由上年同期7775.8萬元變?yōu)?105.0萬元，期內(nèi)利潤由上年同期-3058.7萬元變?yōu)?4334.3萬元。

哥瑞利在招股書中披露的風險因素主要包括：倘若因宏觀經(jīng)濟影響及其自身業(yè)務狀況，公司的客戶對新技術變得更加謹慎，公司的業(yè)務、經(jīng)營業(yè)績及財務狀況將受到不利影響；探索新業(yè)務模式及開發(fā)新解決方案及服務以及實施增長策略涉及風險及挑戰(zhàn)；由于多種因素，公司的泛半導體智能制造軟件解決方案市場規(guī)模及對公司解決方案及服務的需求可能不會如公司預期般迅速增加，從而對公司的業(yè)務、經(jīng)營業(yè)績、財務狀況及前景造成重大不利影響等。

信得科技于2月16日披露招股書

擬登陸港交所主板

2月16日，山東信得科技股份有限公司（簡稱：信得科技）向港交所主板遞交招股書，保薦人為工銀國際、中泰國際。

信得科技是中國動物保健企業(yè)。主要從事全系列動物保健及配套產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品涵蓋獸用生物制品(如疫苗、抗體、轉移因子等)、中獸藥、化藥制劑、動物飼料及飼料添加劑，實現(xiàn)對家禽、家畜、水產(chǎn)動物及寵物疾病的預防、診斷、治療與控制。

根據(jù)灼識咨詢的資料，以2024年收入計，公司是在中國動物保健市場中排名第九的國產(chǎn)廠商，并在中國禽用獸用生物制品市場排名前三。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金信得科技將用于公司的研發(fā)計劃及擴展產(chǎn)品組合；為擴大產(chǎn)能(包括添置懸浮培養(yǎng)槽及用于純化的離心機等設備，預計于2030年前完成)撥資；為公司拓展海外市場撥資；為公司的營運資金及其他一般公司用途撥資。具體募資金額未披露。

財務數(shù)據(jù)方面，2023年至2024年，信得科技分別實現(xiàn)收入9.85億元、9.82億元，年內(nèi)利潤分別為3476.3萬元、2811.8萬元。

2025年1-9月，信得科技的營業(yè)收入由上年同期7.01億元變?yōu)?.77億元，期內(nèi)利潤由上年同期2559.0萬元變?yōu)?567.1萬元。

信得科技在招股書中披露的風險因素主要包括：公司的研發(fā)工作可能無法產(chǎn)生新的產(chǎn)品或延長現(xiàn)有產(chǎn)品的生命周期。開發(fā)新獸用生物制品及藥物可能會耗時且費用高昂，公司無法保證能成功獲得監(jiān)管批準。臨床試驗延遲或要求進行額外試驗可能會影響公司推出產(chǎn)品及產(chǎn)生收入的能力。公司所處行業(yè)競爭激烈，受到嚴格監(jiān)管監(jiān)督，未能有效競爭可能對公司的經(jīng)營業(yè)績造成不利影響等。

綠云軟件于2月20日披露招股書

擬登陸港交所主板

2月20日，杭州綠云軟件股份有限公司（簡稱：綠云軟件）向港交所主板遞交招股書，保薦人為中金公司。

綠云軟件為中國住宿業(yè)數(shù)字化服務商。公司主要提供住宿業(yè)數(shù)字化解決方案、數(shù)字營銷服務和其他數(shù)字增值服務。住宿業(yè)數(shù)字化行業(yè)的核心模塊為PMS(酒店物業(yè)管理系統(tǒng))。

根據(jù)灼識咨詢，按銷售額及覆蓋客房數(shù)計，公司于2024年為中國住宿業(yè)數(shù)字化行業(yè)中最大的PMS供應商，市場份額分別為16.8%及16.3%。此外，在中國前五大住宿業(yè)數(shù)字化服務商中，公司為過去五年(2020年–2024年)內(nèi)唯一持續(xù)每年實現(xiàn)盈利且同期累計凈利潤最高的公司。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金綠云軟件將用于在未來五年持續(xù)提升公司研發(fā)能力及產(chǎn)品開發(fā);在未來五年銷售團隊擴張、團隊建設及品牌推廣;在未來五年的戰(zhàn)略收購及投資;營運資金及一般公司用途。具體募資金額未披露。

財務數(shù)據(jù)方面，2023年至2024年，綠云軟件分別實現(xiàn)收入3.37億元、3.27億元，年內(nèi)利潤分別為7385.1萬元、6896.8萬元。

2025年1-9月，綠云軟件的營業(yè)收入由上年同期2.19億元變?yōu)?.25億元，期內(nèi)利潤由上年同期3233.1萬元變?yōu)?457.1萬元。

綠云軟件在招股書中披露的風險因素主要包括：倘公司未能改進及提升解決方案及服務的功能、性能、可靠性、設計、安全性及可擴展性，以適應公司客戶不斷變化的需求，公司可能會失去公司的客戶；若未能維持與公司現(xiàn)有客戶的關系或吸引新客戶，可能對公司的業(yè)務及前景造成重大不利影響；宏觀經(jīng)濟的不利變化以及住宿業(yè)數(shù)字化行業(yè)的動態(tài)發(fā)展，可能對住宿業(yè)數(shù)字化市場及對公司的解決方案及服務的需求產(chǎn)生負面影響等。

和夏科技于2月10日披露招股書

擬登陸港交所GEM

2月10日，浙江和夏科技股份有限公司（簡稱：和夏科技）向港交所GEM遞交招股書，保薦人為金聯(lián)資本。

和夏科技是一家汽車測試解決方案提供商，公司于往績記錄期與眾多國內(nèi)及國際汽車及組件制造商合作。公司的汽車測試解決方案包括汽車測試、測試系統(tǒng)集成及汽車組件銷售業(yè)務分部。

招股書顯示，本次發(fā)行募集的資金和夏科技將用于提高公司于長興總部提供內(nèi)燃機汽車測試服務的能力；增強公司于長興總部及嘉善測試設施提供新能源汽車測試服務的能力；增強公司提供ADAS測試服務的能力；及升級長興總部的滾輪測試臺架。具體募資金額未披露。

財務數(shù)據(jù)方面，2024年，和夏科技實現(xiàn)收入1.38億元，年內(nèi)利潤為-2372.7萬元。

2025年1-9月，和夏科技的營業(yè)收入由上年同期0.87億元變?yōu)?.24億元，期內(nèi)利潤由上年同期-1830.8萬元變?yōu)?1034.8萬元。

和夏科技在招股書中披露的風險因素主要包括：公司的業(yè)務可能受到中國汽車行業(yè)發(fā)展的影響，且并非公司所能控制；公司可能受到經(jīng)營所在監(jiān)管環(huán)境變化的影響；公司的絕大部分收益有賴于數(shù)量有限的客戶，且未必能成功維持與該等客戶或發(fā)展與新客戶的業(yè)務關系；及公司服務的定價受若干關鍵因素影響，而未能控制成本或會對公司的盈利能力造成不利影響等。

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       原文標題 : 便攜式儲能龍頭德蘭明海棄A轉H，京新藥業(yè)等4家公司擬“A+H”